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　　从产品命名上看，宏观策略是明汯投资近期主推的产品类别之一。Wind数据显示，自2025年11月28日至2026年3月24日期间，明汯投资一共备案了98只产品非凡国际登陆，其中有53只产品名称中明确包含“宏观”二字，占比高达54.08%。这也意味着，或有很多投资者在买入相关产品后不久，便遭遇了公司这一轮宏观产品净值的大幅回撤。

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　　有业内人士对界面新闻分析称，宏观策略要求投资者对各类资产的走势都有较为准确的判断，不管是主观还是模型进行判断，都很难完全避免因为判断失误、市场极端变化或者策略执行偏差等导致短期净值大幅回撤。同时，量化模型一般是基于历史数据进行构建和回测的，但是历史从来不会简单地重复，所以量化模型在面对突发事件和极端行情时也天然缺乏相应的应对能力。近期，受地缘冲突等因素影响，全球各类资产波动普遍较大，确实容易导致部分量化宏观策略产品净值短期内出现大幅回撤。

　　宏观策略主要指基于宏观经济与政策大环境，对各类资产价格走势作出判断，从而进行跨市场、跨品种、跨周期投资的策略。量化宏观策略则是量化投资与宏观策略的结合，主要指运用系统的、数据驱动的量化模型来分析宏观经济变量与金融资产价格之间的关系，并据此进行大类资产配置与交易的策略。

　　不过，有投资者对界面新闻反馈称，暂时并未收到上述截图中提到的回复或者其他来自明汯投资方面有关产品净值回撤情况的说明，目前已有部分投资者正在要求明汯投资就相关情况举行说明会。

　　中基协备案信息显示，“明汯宏观谷秋2号2期”成立于2026年1月6日，后于1月20日完成登记备案，托管人为国泰海通证券。也就是说，该产品自成立以来尚不足3个月，累计亏损率已经接近20%。

　　图：明汯投资旗下产品备案时间分布情况（2026年数据截至3月24日）数据来源：Wind、界面新闻整理

　　另有购买了明汯投资旗下某只宏观策略产品的投资者对界面新闻表示：“其实算正常波动非凡国际登陆，只是点位有点背。”

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　　来源：网络

　　Wind数据显示，截至今年3月24日，明汯投资旗下一共备案有1059只产品，其中662只仍在运作。

　　该业内人士还对界面新闻谈到，遇到产品净值突然出现大幅回撤的情况，投资者需要保持冷静，可以及时通过正当途径和管理人进行沟通，了解回撤的具体原因，并密切关注产品净值后续的修复情况。

　　界面新闻注意到，相关截图显示，截至3月23日，“明汯宏观谷秋2号2期”的累计净值为0.8054，相较于3月9日更新的上一期累计净值0.9441，大约两周时间净值回撤达14.69%，而同期沪深300指数跌幅仅为4.28%。

　　近日，部分网友在社交平台上称，所购知名百亿量化私募明汯投资旗下的部分宏观策略产品近期净值出现较大幅度的回撤。

　　从产品备案时间上看，明汯投资曾在2020年至2021年经历一轮产品备案高峰期，两年累计备案的产品数量多达444只，2022年至2024年公司备案新产品的节奏明显放缓，年度备案产品数量分别为46只、61只和22只。

　　2025年以来，明汯投资再度加快“上新”频率。其中，2025年全年备案产品总数高达159只，成为该年度备案产品数量最多的证券私募管理人。今年以来，该公司也已经备案了多达77只新产品，同样在同期证券类私募备案产品数量榜单中排名第一。

　　界面新闻记者 | 穆玥

　　另有投资者发布的净值截图显示，明汯投资旗下的 “明汯宏观1号2期”、“明汯宏观雪享”等其他多只宏观策略产品，自2026年3月9日至3月23日期间的净值回撤也超过14%。

责任编辑：高佳

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　　随着相关消息持续发酵，3月24日晚间，有人在社交平台发布的声称是“明汯宏观官方回复”的截图显示：“受股票和商品双重打击，上周至本周一最大回撤约15.8%。其中，商品端贡献了主要回撤（部分品种跌幅超20%），股票端指数下跌贡献次之。”

　　明汯投资成立于2014年4月，同年7月完成登记备案，公开资料显示非凡国际登陆，截至2025年12月底，该公司的管理规模为700-800亿元。根据明汯投资官网介绍，该公司旗下产品主要涵盖多策略对冲系列、均衡系列、量化多头系列以及CTA系列等四大类别。